Городок Ólafsvík находится на полуострове Снайфедльснес неподалёку от ледника Снайфедльсйёкюдль.
Оулафсвик благодаря прибрежному расположению в богатом промысловом районе на протяжении всей своей истории был рыбацким посёлком. В XVII и XVIII веках отсюда ходили торговые суда в Данию, и город считался одним из крупнейших торговых портов в Исландии. В 1687 году Оулафсвик стал первым исландским городом, получившим от датских властей право на торговлю. С 1950-х годов он был самым процветающим рыбацким поселением на полуострове Снайфедльснес.
Снайфедльснес и Брейда-фьорд
Городок расположен на берегу Брейда-фьорда. В Паккхусе, бывшем складе, построенном в 1844 году, открыт городской музей. Среди его экспонатов можно увидеть орудия труда, использовавшиеся в регионе с древних времён. Также здание служит местным культурным центром. Помимо этого, в городе есть небольшой морской музей, расположенный у гавани.
В ущелье Байяргил можно полюбоваться на красивый водопад Байярфосс (Bæjarfoss).
В непосредственной близости отсюда расположен национальный парк Снайфедльсйёкюдль с его удивительной природой. А в соседнем посёлке Хедлиссандюре стоит самое высокое сооружение в Западной Европе - радиомачта Гюфюскаулар высотой 412 метров.
Все окрестные поселения - Хедлиссандюр, Оулафсвик, Риф, Арнарстапи и Хедльнар - образуют муниципалитет Снайфедльсбайр.